India

This chart of the Sensex index (India) looks promising.

After a positive divergence (RSI lower panel), the index broken up the downtrend in mid-April .

Moreover, today it was able to reintegrate the bullish trend active since June 06.

Bund

The German 10 Yr yields broken up the downtrend which has been in place since June 2007.
Expect yields to advance further towards 4.30% or even close to the peak of 2007 (4.70%).

A bottom end April?

The equity markets remain rated short-term neutral. The scenario remains unchanged looking for a breakout above resistance zone, which will resume the medium-term bottoming process.
It is still expected to come towards end of April(weekly SP 500 chart with cycle finder and Fibonacci time projections) as it seems that most indices will probably try a bullish exit of their trading range. (daily chart DJ Euro Stoxx 50).

China

The CSI index has fallen over 35% from its high in January to its low to date near 3545. (double top pattern)
According to this chart the index could fall another 10% before testing the long term ascending trendline.(arrow)

Test of the lows?

The short term uptrend seems broken for the DJ Euro Stoxx 50 (upper chart) and in the same time we have a classical " flight to quality" for bonds.(German 10 years yields-lower chart).

SP 500

Why I remain mid- term carefully bullish for the SP 500:


-high level of pessimism, which is bullish from a contrarian point of view.
-during the March retest most technical indicators failed to match the new price lows (positive divergence)
-The fact that the market ignores the recent bad news (e.g. macro economic data, inflation, banks), indicates that the mood has changed.
-According to Fibonacci time zones, the bias for April should be bullish.
-insiders and “smart money” (commercials) are bullish.
-67% of stocks in the S&P 500 were above their 50-day moving averages. This is the highest level of the year for the breadth indicator, even though the index itself has not made new highs.
This is positive news for equity markets, since a majority of stocks are beginning to break out of their downtrends.
-According to Elliott waves analysis, the downside target for the bearish A wave ( from a double top pattern) was reached in March and a bullish corrective B wave is underway.
-The weekly Macd indicator is close to be bullish which increases the probability of a breakout above resistance.

A break above resistance zones ( 3900 for the DJ Euro Stoxx 50-1415 for the SP 500) would be very positive.
The initial upside target for the S&P 500 is 1560 if the index breaks above its February peaks.

On the negative side we have :
-short term bad risk return because of strong resistance zone ahead
-lack of volume (divergence with price).
- still a trading range and no bullish reversal pattern yet.
-Equity indices are trading below the falling 200 day moving averages.

€/$

Lors de la dernière étude sur l’eurodollar nous avions remarqué que :
-la tendance long terme restait toujours haussière.
-l'importance de la sortie haussière du triangle ascendant, qui permettait d'avaliser le franchissement du seuil psychologique à 1.50 $ pour 1 euro avec comme objectif minimun 1.56.
-Que le taux de change semblait vulnérable à une prise de profit mais que rien ne permettait déja d’affirmer qu’un retournement majeur en faveur du $ se produira bientôt.
Que pouvons-nous observer actuellement :
1/ À moyen terme, la tendance de la parité EUR/USD est toujours orientée à la hausse et un dépassement des nouveaux plus hauts viserait un objectf 1.648.Cet objectif est déterminé par la formation d’un nouveau triangle ascendant mineur.
2/ À court terme, après l'atteinte de la première cible intermédiaire à 1.56 et la légère extension qui a suivi, la devise se trouve désormais en état d'exagération.
Plusieurs éléments le montrent :
-La perte de vitesse du Macd et du RSI dans des territoires tendus, équivalents à ceux atteints lors de la précédente avancée de fin 2007, juste avant le démarrage de la pause.(flêches blanches)

-La réalisation de l'objectif du triangle ascendant qui appelle des prises de bénéfices et la présence récente de chandeliers d'essoufflement.
-Un signal de vente donné par l’indicateur TD Combo (chiffre 13 et flèche en rouge sur le graphique)
- La décroissance des positions ouvertes sur le Dollar Index (non représenté).
En conclusion, après avoir connu une nouvelle avancée significative, la devise s'apprête à faire une pause, à court terme.
Il faut également surveiller de très près la présence proche de la résistance horizontale sur les plus hauts et du support de la droite de tendance ascendante qui pourraient donner de nouveaux signaux dans les prochains jours/semaines.