La théorie des vagues d’Elliott est une forme d'analyse technique qui tente de prévoir les tendances futures sur les marchés financiers. Cette théorie repose principalement sur la psychologie collective des investisseurs qui passe régulièrement de l'optimisme au pessimisme et vice et versa. TD D-Wave est un indicateur développé par Tom Demark qui tente d’objectiver de façon mécanique (avec des règles strictes reposant sur les nombres Fibonacci) les différentes vagues.
Chaque vague ayant sa propre "signature" qui est souvent le reflet de la psychologie du moment présent. Comprendre comment et pourquoi les vagues se développent est la clé de l'application du principe des vagues.
Voici très largement résumées quelques-unes de ces caractéristiques mettant en parallèle l’indicateur TD D Wave (chiffres bleus) sur le graphique journalier du SP500.
Repérer la vague 1 au moment de sa création est rarement évident. En effet, lors de la première vague, lorsqu’un nouveau marché haussier commence, les nouvelles fondamentales sont encore quasi universellement négatives.
La tendance précédente (baissière) est considérée comme étant encore fortement en vigueur.
Le consensus étant que le rebond haussier est purement un « bear market rally ».
Les analystes fondamentaux continuent de réviser leurs estimations des bénéfices à la baisse et l'économie ne semble toujours pas très solide.
Les enquêtes de sentiment sont résolument baissières, les options put sont à la mode, et la volatilité implicite sur le marché des options reste très élevée.
Selon l’ indicateur TD D Wave, le début de la vague 1 pour le SP500 a eu lieu mi-Juin.
La vague 2 corrige la première vague, mais elle ne peut jamais aller au-delà du point de départ de cette dernière. Généralement, les nouvelles sont toujours mauvaises et cette nouvelle baisse rappelle à tous que le marché baissier est encore profondément installé.
Cependant, certains signes positifs apparaissent, notamment des divergences positives sur les indicateurs, la baisse se décomposant en 3 sous-vagues contrairement aux vagues de baisse précédentes (en 5 sous-vagues).
Les prix ne vont pas retracer plus que 61,8% de la première vague.
Selon l'indicateur le bas de la vague 2 pour le SP500 a eu lieu mi-Juillet et a retracé 23.6% des gains de la vague 1.
La vague 3 est habituellement la plus grande et la plus puissante.
Les nouvelles sont désormais positives et les analystes fondamentaux commencent à relever leurs estimations bénéficiaires pour les sociétés.
Les prix augmentent rapidement, les corrections sont de courte durée et peu profondes. Quiconque espère un recul prononcé des cours risquerait de rater la hausse.
Selon l'indicateur, nous débutons maintenant la vague 3, qui en terme d’amplitude multiplie souvent la longueur de la vague 1 par le fameux nombre d’or, à savoir 1.618.L’objectif pour les prochains mois se situant vers les 1337 points.
"
cliquez sur le graphique pour l'agrandir"
Le graphique suivant permet de « zoomer » et de comparer les deux périodes entre les points 3 et 4 en rouge sur le premier graphique. 
Une dernière analyse comparant la moyenne des performances du Dow Jones lors d'un rebond cyclique dans un marché boursier baissier long terme (ligne bleu) par rapport au rebond actuel (de puis mars 2009- ligne rouge) montre que la troisième année de hausse est synomyne de baisse pour l'indice. 
